In evidenzaNota 03 · Mercati
Nessuno sa perché le azioni rendono di più
E chi ti dice quanto renderanno nei prossimi dieci anni sta indovinando.
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Exhibit 1Premio annuo sui titoli di Stato a breve
6,0%
Quanto hanno reso in più le azioni, e quanto la teoria sa spiegarne.
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Archivio completoArchivio →Due ETF uguali non esistonoDue ETF sullo stesso indice pagano in modo diverso proprio quando le cose vanno male. Costano uguale. Il rischio in più lo porti gratis.Perché in Borsa, come nella vita, nessun guadagno è gratisOgni rendimento ha un prezzo. Spesso lo si paga in una valuta che non compare sull’estratto conto.
In cifre
- 48Avversione al rischio che servirebbe a spiegare il premio americano; una persona tipica sta attorno a 3Nota 03
- 3,5 puntiErrore tipico del premio promesso dalle azioni americane su un decennioNota 03
- 58%Azioni americane che dal 1926 hanno reso meno dei titoli di Stato a breveNota 03
- 64,2%Peso degli Stati Uniti nell’indice «mondiale» MSCI ACWINota 02
Come scrivo
Prima il ragionamento, poi i numeri. E dire quello che penso, anche quando cambio idea.
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